【凱基期貨提供，陳彩玲整理／】

　　日本央行（BOJ）近期釋出的政策訊號顯示，對通膨與利率路徑的態度逐步轉趨積極。儘管官方尚未明確承諾近期立即升息，但已多次強調將依據經濟活動、通膨表現及金融環境變化，適時調整貨幣政策。

　　整體而言，日本央行決策層已清楚釋出政策正常化方向，市場對進一步升息的預期持續升溫。

　　日本央行－國際經濟研究協會（BOJ-IMES）會議中，該行總裁植田和男回顧數十年通膨發展歷程，將近期中東衝突與過往能源危機對經濟造成的衝擊相提並論。

　　市場認為，此舉凸顯能源價格上升對日本經濟帶來的潛在影響，不僅可能推升輸入型通膨，也使本輪物價壓力較過去更具持續性，進一步提高日本央行推動政策正常化的必要性。

　　此外，日本央行副總裁於國會答詢時重申，若經濟與物價發展符合預期，未來仍有進一步調升政策利率的空間，並逐步調整長期維持的超寬鬆貨幣環境。相關談話被市場解讀為偏鷹訊號。

　　市場普遍認為，日本央行最快可能於下半年進一步調整利率政策，但真正牽動金融市場走勢，仍在於升息幅度及後續政策路徑。