亞洲可轉債 躍身績效大黑馬
股票名稱:摩根投信.
受惠於全球景氣復甦,無論境內基金或境外基金,今年來都是以和 股票連動度較
高的資產在績效上表現領先。在股票基金方面,境內基 金以台灣科技稱冠,境外
基金則是由陸股基金掄元;債券基金方面, 無論境內或境外,都以高收益債或新
興市場債的表現較領先,較特別 的是受惠於股票資產價格上揚,境外可轉債基金
在今年以來也成績效 大黑馬。
根據統計,今年以來績效超過20%的境外基金,分布在中國、美國 和日本等
基金;但績效在10%以上的境外股票型基金多以陸股基金為 主。至於境外債券基
金,亞洲可轉債的表現一枝獨秀,其次是環球可 轉債,再其次才是國人較熟悉的
新興市場債與高收益債。可見在股票 資產的帶動下,與股票連動度較高的債券種
類自然也跟著受惠。
摩根投信產品策略部張瑜倫表示,今年全球景氣從去年的復甦邁向 成長,儘
管現在市場很關切美國公債殖利率攀升的壓力,但目前美國 的就業市場尚未復
原,且各國之間仍執行嚴格的入境管控,可見現階 段的通膨反彈,並不足以影響
到當前央行的利率政策,在這樣的環境 下,風險性資產仍有表現空間,也造就了
新興市場債、高收益債甚至 可轉債的優異表現。
張瑜倫認為,無論是高收益債還是新興市場債,現在的殖利率水準 其實已低
於歷史平均,短期內利差收斂的空間有限,建議投資人對這 兩種資產的布局,應
該仍以收益為核心,並在股票市場面臨嚴重震盪 時,以高收益債與新興市場債作
為股票資產的替代品。
2021-03-02